次级抵押贷款产生危机的原因是多方面的，主要包括以下几点：
- 信贷标准放宽：在危机前，金融机构为了扩大市场份额和增加盈利，大幅度放宽了对借款人的信用审核标准，向信用记录较差、收入证明不足的借款人发放贷款，这直接增加了贷款违约的风险。
- 高风险贷款证券化：银行和金融机构将次级抵押贷款打包成复杂的金融产品，如抵押贷款支持证券(MBS)和债务担保债券(CDO)，并出售给全球投资者。这一过程使得风险被广泛传播，当底层的次级贷款开始违约时，这些证券的价值急剧下降，引发连锁反应。
- 高杠杆操作：投资银行和金融机构使用高杠杆比率（高达20-30倍或更高）来放大收益，但同时也极大地增加了风险。一旦市场出现问题，少量的资产价值下降就能导致大规模的资本损失。
- 信用评级机构的失误：信用评级机构对这些复杂的金融产品给出了过高的信用评级，未能准确反映其内在风险，误导了投资者，使得风险被低估和忽视。
- 利率上升与房价下跌：随着美国联邦储备系统提高利率，房贷利率随之上涨，同时，房地产市场经历多年繁荣后开始降温，房价下跌。这导致许多次级贷款借款人无法通过房屋再融资来降低还款压力，也无法通过卖房来偿还贷款，从而引发大量违约。
- 监管缺失：监管机构未能及时察觉并有效控制次级贷款市场的风险累积，对新兴的高风险金融产品和操作缺乏足够的监督和规范。
- 市场信心崩溃：随着违约率上升和金融产品价值暴跌，市场信心迅速瓦解，投资者开始恐慌性抛售，导致流动性紧缩，金融机构间信任度下降，信贷市场几乎冻结。
这些因素相互作用，最终导致了2007-2008年的全球金融危机，其中次级抵押贷款市场的崩溃是危机的导火索之一。
原创来源：91转随记 » 次级抵押贷款产生危机的原因
